После периода относительной стабильности и доминирования на мировых рынках, доллар США готовится к очередному отступлению.
Аналитики крупнейших финансовых учреждений мира — Goldman Sachs, Morgan Stanley, Deutsche Bank и JPMorgan — единогласно предсказывают ослабление "гринбека" в течение 2026 года. Главной причиной станет разрыв в стратегиях центральных банков мира, пишет Bloomberg.
Ключевой фактор давления — политика Федеральной резервной системы (ФРС) США. Пока американский регулятор планирует дальнейшее снижение процентных ставок для стимулирования экономики, другие игроки действуют иначе:
Европа: ЕЦБ настроен удерживать ставки стабильными.
Япония: Банк Японии продолжает постепенный цикл повышения ставок, что делает иену все более сильным конкурентом.
В результате инвесторы начинают выводить капитал из американских активов в поисках более высокой доходности в других регионах. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, индекс доллара может потерять около 3% к концу 2026 года.
"Не обвал, а разворот тренда"
Эксперты отмечают, что падение будет не таким стремительным, как в 2025 году (когда валюта потеряла 8%), но оно подтвердит завершение многолетнего цикла роста доллара.
"У рынков достаточно возможностей для учета более глубокого цикла сокращения ставок", — отмечает Дэвид Адамс из Morgan Stanley.
Дополнительным фактором риска остается политика: возможный прессинг со стороны Белого дома на преемника Джерома Пауэлла с целью еще более активного смягчения монетарной политики может только ускорить девальвацию.
Кто окажется в выигрыше?
Ослабление валюты США открывает окно возможностей для развивающихся рынков. В частности, JPMorgan и Bank of America прогнозируют усиление позиций:
Бразильского реала и южнокорейской воны.
Канадского и австралийского долларов (благодаря стабильным макроданым).
Тем не менее, не все на Уолл-стрит настроены пессимистично. В Citigroup считают, что бум искусственного интеллекта в США может стать "спасательным кругом", который снова привлечет инвестиции в американскую экономику и поддержит курс.